HP telah mengumumkan rencana pembelian kembali saham yang agresif, dalam upaya untuk menangkal pendekatan pengambilalihan yang bermusuhan dari perusahaan percetakan saingan Xerox senilai $35 miliar.
Perusahaan akan membeli kembali saham senilai hingga $16 miliar selama tiga tahun, mengalihkan semua arus kas bebas untuk membeli kembali saham kecuali jika mengidentifikasi peluang dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi.
Langkah tersebut akan mengembalikan kira-kira setengah dari kapitalisasi pasar HP kepada investor, secara signifikan meningkatkan rasio utang perusahaan dan membuat penawaran Xerox secara efektif tidak dapat dipertahankan dalam bentuknya saat ini.
Meskipun menghalangi pengambilalihan, HP (terbuka di tab baru) telah mengatakan bersedia untuk mempertimbangkan kesepakatan dengan persyaratan yang didefinisikan ulang. Ini dapat mencakup perjanjian yang melihat HP mengakuisisi Xerox sebagai gantinya.
“Kami bersedia melibatkan mereka,” kata Enrique Lores, Presiden dan CEO HP. “Ini bukan tentang siapa membeli apa, ini benar-benar tentang menciptakan nilai.”
Pengambilalihan Xerox HP
Setelah tawaran awal (terbuka di tab baru) ditolak oleh HP pada awal November, Xerox menegaskan akan terus maju dengan mengambil tawaran (kemudian senilai $33,5 miliar) langsung ke pemegang saham saingannya.
Dalam surat terbuka kepada HP, CEO Xerox John Visentin mengatakan “penolakan perusahaan untuk melakukan uji tuntas bersama dengan Xerox bertentangan dengan logika”.
“Meskipun Anda mungkin tidak menghargai taktik ‘agresif’ kami, kami tidak akan meminta maaf untuk itu. Kami berencana untuk terlibat langsung dengan pemegang saham HP untuk meminta dukungan mereka dalam mendesak dewan HP untuk melakukan hal yang benar dan mengejar peluang yang menarik ini,” tambahnya.
Aktivis miliarder Carl Icahn, yang memegang 10,6 persen saham di Xerox dan 4,24 persen saham di HP, telah mendorong penggabungan kedua perusahaan tersebut sejak diskusi dimulai.
Xerox mengambil tawaran yang lebih baik kepada pemangku kepentingan HP awal bulan ini, senilai sekitar $35 miliar. Namun, tawaran baru tersebut menimbulkan keheranan di kalangan investor karena akan meninggalkan organisasi gabungan tersebut dalam utang yang signifikan, yang akan semakin diperparah dengan pembelian kembali saham HP.
“Sangat jelas bahwa proposal Xerox yang telah direvisi sangat meremehkan HP, menciptakan risiko yang signifikan, dan membahayakan masa depan perusahaan kami,” kata Lores dalam surat sembilan halaman yang mengumumkan rejeki nomplok.
Lores menepis anggapan inisiatif pembelian kembali didorong oleh Xerox, bersikeras bahwa perusahaan menunggu sampai dapat menerbitkan pendapatannya yang kuat sebelum meluncurkan rencana pembelian kembali.
Melalui FT (terbuka di tab baru)